07.07.09

После трех кварталов чистого вывоза капитала из России ЦБ зафиксировал по итогам апреля — июня чистый приток в $7,2 млрд.

По оценке ЦБ, в апреле — июне частный сектор привлек на $7,2 млрд. больше средств, чем вывез. Объем чистого вывоза капитала банками — $7 млрд., нефинансовый сектор в плюсе на $14,2 млрд.

Резервы восстанавливаются

Международные резервы за первое полугодие к 1 июля сократились на 3,4% (на $14,5 млрд. до $412,6 млрд.), отчитался Банк России. За июнь они выросли на $8,4 млрд., с 26-го числа – на $2,1 млрд. За последние два месяца резервы ($383,9 млрд. на 1 мая) в значительной степени отыграли январское падение, когда их объем за месяц сократился на $40,2 млрд. до $386,9 млрд.

Если учесть сокращение валютных корсчетов в ЦБ на $8 млрд., то чистый приток — более $15 млрд., замечают аналитики «Траста». ЦБ стал включать валютные корсчета в состав резервов, поэтому их изменение не отражается на динамике как притока, так и оттока капитала.

Последний раз сальдо движения капитала было положительным ровно год назад, во II квартале 2008 г. (+$40,7 млрд.). Потом ежеквартальный отток составлял соответственно $19,3 млрд., $130,5 млрд. и $34,8 млрд.

Основной причиной возобновления притока стала частичная репатриация средств, выведенных в период девальвации, считают эксперты из «Уралсиба»: капитал стал возвращаться на фоне укрепления рубля. Основной приток II квартала обеспечен ростом корпоративных обязательств, прежде всего займами «Роснефти» и «Транснефти» по $5 млрд. у Китайского банка развития, считают в Альфа-банке. Приток репатриированного капитала и кредитов в нефинансовый сектор перекрыл отток, связанный с погашением обязательств: выплаты процентов и дивидендов компаниями во II квартале в сравнении с I кварталом возросли в 1,7 раза до $14 млрд., из-за чего сальдо текущего счета оказалось даже ниже, чем в январе — марте, несмотря на увеличение торгового профицита.

Фактор оттока, связанный с валютной нестабильностью, уже отыгран, думают эксперты. Внутреннего перетока нет: объем валютных депозитов в банках за май (последние доступные данные) почти неизменен — $60 млрд. на начало мая и $61 млрд. к началу июня. Пик интервенций ЦБ пришелся на май, в июне они были в 12 раз меньше ($1,5 млрд.) — курс рубля вошел в узкий коридор колебаний, напоминают аналитики.

В III квартале нефть может подешеветь до менее $60 за баррель, спровоцировав новое бегство капитала из рубля, хотя оно не будет столь масштабным, как прежде, считают экономисты. В IV квартале потоки могут снова развернуться: если экономика США покажет признаки роста, нефть подорожает, у инвесторов вернется аппетит к риску. В целом по году сальдо движения капитала может быть около нуля (после -$132,8 млрд. в 2008 г.).

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев в начале июня не исключал, что отток капитала по итогам года будет примерно $30 млрд. (официальный прогноз ЦБ — $70 млрд.).

Узнайте больше об Alinga Consulting Group

    Аудит и Налогообложение     Юридические услуги     Бухгалтерский учет и расчет заработной платы

Есть вопросы? Спросите эксперта!

Источник: «Ведомости»